AFP每日一学（如何运用计算器计算增长型年金）
这么难记的公式您记了吗？？
其实只要掌握好方法，运用计算器，完全可以不用去记忆公式！！
如何运用计算器计算增长型年金
进行综合规划时，会涉及到既有投资报酬率（名义报酬率），又有通货膨胀率、工资增长率等其他增长率，计算这类增长型年金有两种方法：
（1）公式法——带入增长型年金现值的计算公式，计算结果是精确的；
（2）转化为普通年金，这样就可以使用财务计算器进行近似计算，计算时用真实报酬率作为折现率——转化方法有两种：
真实报酬率=名义报酬率-通货膨胀率
真实报酬率=（1+名义报酬率）/（1+通货膨胀率）-1
但是增长型年金的公式复杂难记，而且带入数据在进行运算也很费时间。
让我们来看看如何运用计算器计算增长型年金？？
首先看道例题：2007年，小王刚刚参加工作，年工资为36000元，年工资增长率为3%，已知贴现率2%，则未来10年小王的人力资本（按期末计）为（ &nbs
增长型年金计算总结
一、期初、期未年金的相互关系
期初年金现值等于期末年金现值的(1+r)倍，即：期初PV=期未PV*（1+r）
期初年金终值等于期末年金终值的(1+r)倍，即：期初FV=期未FV*(1+r)
二、运用等比数列求和公式推导的增长型年金计算公式
注意：（1）粘贴的公式中实际只存在r≠g和r=g这两种情形。
（2）粘贴的为期未型年金公式，期初年金用（1+r）进行调整即可。
三、老师总结的简易公式
（1）当r≠g时
r*=(1+r)/(1+g)-1，为实质报酬率
期初增长型年金现值=PV(r*，n，-C，0，1)
期末增长型年金现值=PV(r*，n，-C，0，1)/(1+r)
期初增长型年金终值=PV(r*，n，-C，0，1)×(1+r)^n
期末增长型年金终值=PV(r*，n，-C，0，1)×(1+r)^(n-1)
※注意下面PV（）括号里
AFP每日一学－年终奖个税问题
年终奖+当月工资该怎么交税?
如果12月份,既有当月工资3000元,又领年终奖20000元,该如何交税?
是用两项加起来的边际税率,还是两项分别算出要交的税,然后再加起来呢?
年终奖金计算：
税法规定：对于个人取得全年一次性奖金，单独作为一个月工资、薪金所得计算纳税。
（1）先将雇员当月取得的全年一次性奖金，除以12个月，按其商数确定适用税率和速算扣除数；
（2）然后，计算公式如下：
a. 如果雇员当月工资、薪金所得高于或等于税法规定的费用扣除额的，适用公式为：
应纳税额=雇员当月取得全年一次性奖金×适用税率-速算扣除数。
b.如果雇员当月工资、薪金所得低于税法规定的费用扣除额的，适用公式为：
应纳税额=（雇员当月取得全年一次性奖金-雇员当月工资薪金所得与费用扣除额的差额）×适用税率-速算扣除数。
例题解答：
首先工资和年终奖金是两项分别算出要交的税,然后再加起来。
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AFP每日一学－等额本金房贷利息计算
本版我们看看怎么计算房贷的本金和利息
对于等额本息，相信大家都比较熟悉了
关键是用好计算器上的ＡＭＯＲＴ键，特别是对于计算中间一期的本金或利息，比如第ｎ期，
一定要先按ｎ－１，ＡＭＯＲＴ，再按１，ＡＭＯＲＴ。显示的是先利息，按“ｘ《》ｙ”后是当期本金。
“ＲＣＬ”“ＰＶ”得出的是当前贷款剩余本金。
对于等额本金，大家可能不是很熟悉，这里主要是一个总利息支出计算。
如果涉及当中某一期利息（本金都是相同的），只有用Excel中的ISPMT函数计算，普通的财务计算器好像没有这个功能。
等额本金的房贷利息怎么计算?
比如:房贷20万,20年,利率6%,等额本金支付,总共支出利息为??
解答：
假设等额本金是年缴,共20期,则[(20+1)x20]/2 x 600，(600即每一等额本金每一期的利息200000/20 x 6%)=126,000
假设等额本金是月缴,共240期,则(240+1)x2
AFP每日一学 – 加拿大按揭问题一点通
关于加拿大按揭计算，据说这虽然是一个考点，但在考试中经常出现，甚至一次考试有两题出现。
因此我们务必要熟练掌握这个考点。
关于加拿大按揭问题，只要掌握了有效利率和名义利率的关系就可以了
其实在我们国家目前的按揭利率是按月复利按月还款，公布的利率是名义年利率，
比如您按揭１０年，年利率为７％，那么实际有效利率其实是（1＋７％/12）^12-1
如果按月还款，月利率按７％／１２计算，这里需要注意的是：
只有名义年利率可以除以１２，而有效利率则不可以，
所以如果只知道有效年利率，还需要通过上面公式将有效年利率转换为名义年利率ｒ。
知道了名义年利率ｒ，就可以按照正常/12，来计算月还款了
首先来看题目：
假如你从加拿大道明银行按揭100,000加元，25年期，
年利率为7.4%。你的月供款为多少？（加拿大的银行公布的按揭利率为名义年利率，
但复利计息期
一道AFP投资难题的解题思路讨论
六个月到期的某股票怎看跃期权有执行价格是8元，当前股票市价是15元、期仅价值3元，则该期权的内在价值和时间价值为（ ）
A、0，8 B、-7，10 C、0，3 D-7，7
还请帮我理一下内在价值和时间价值的概念
答案是不是B。因为内在价值等于E-St=8-15=-7.因为是看跌期权。时间价值等于内在价值-期权价值=3-（-7）=10.对吗？简单理解的话：内在价值
就是收益St-E或E-St.期权价值就是期
一道AFP投资规划习题解答过程
XYZ股票在第1年年初报价为4.50/4.60元/股，第1、2、3年末的每股报价分别是5.50/5.60元、4.90/5.00元、6.00/6.10元，每年的当期收益分别是0.10元/股、0.15元/股、0.20元/股。又已知市场组合收益率的标准差为8%。请回答下列问题：
1.你的客户在第二年末买进1000股，在第三年末卖出1000股，那么他的收益额和持有期收益率分别是多少？
2.如果你的客户在第一年初买进1000股，当前规定的初始保证金率50%，维持保证金率是30%，那么你的客户在第一年初需要交纳多少自有资金？客户需要追加保证金时的市场报价应为多少？
3.求XYZ股票在三年中的每一年的持有期收益率，并请计算这三年的年平均持有期收益率。
4.如果你选择这三年作为样本估计XYZ股票的预期收益率，那么预期收益率等于多少？标准差是多少？
5.如果某一年期的零息国债，发行价为961.54元。如果在第三年末，将该国债与XYZ股票进行组合投资，在该国债的投资额为9，615，400元，在该
AFP问题求解
陈先生工作收入10万，消费支出8万，另有生息资产10万，房产30万，负债20万，从状况模拟分析，以投资报酬率10%计算，若唯一的工作者陈先生身故，用理赔金的投资收益来满足遗族每年6万元的生活指出，那么陈先生应有的保险额度为（）
方法一：发生保险事故，储蓄为-6万元，假设应投保x万元则有：[x-20+10+(-6)/2]*10%=6
x=73万
方法二;6/10%-10+20=70万
应该那种方法对？
简单讲，遗属需要法只考虑遗属支出，投资回报率，生息资产，和现有负债，其他条件一般来说都没用
应该是第一种，这里的6万看作平均消费。
第一种方法是今年三月考试前才更新的解析，多出3万的简单平均，是领到保费第一年的投资收益不能完全满足生活需要的考虑。
第二种方法是原来的做法，现在应该以第一种为准。
2008年3月AFP考试经验个人总结讨论 – 考友1
1第一年初投资10万，第一年末收益1.2万，以后每年收益都是10%增长连续10年。问NPV。答案里面B是2.2，别的想不起来了，有朋友说要用TC/1+R 的公式，我没有用。估计错了/。CF0是-10+1.2，估计考的就是这个概念。
2前面还有一个退休每月7000元支出的那到题，里面有个陷阱，就是他问的能够用多少年，我算出来是33.75（这个数字记不清楚是32.75还是33.75了）年，想都没有想，直接选了个34年，这都是平时做贷款题做习惯了。实际上他问的是能用多少年。应该把0.75去掉。选B，
3哪个基础养老金的，只工作12年，是没有基础养老金的。答案A就是0。我选的是A
4，还有前面有个朋友讲的，客户在国外的那个，应该是客观公证原则。理财师的要求是，没有联系到客户，就不能擅自做主，同学门下次考试的时候一定要将客观公正，和正直诚信分清楚。
5期权那道的答案是，2。
6另，早上的体比较简单，但是做错的概率非常大，大家的概念一定要很清楚，不清楚就
2008年3月AFP考试经验个人总结讨论版 – 考友2
某人，买入看涨期权一份，卖出看涨期权一份，问他的两次交易一共有多少收益？？
市价-执行价
有道保险，有一事故，保险公司先行赔付60万，然后找交通主要责任人收回80万，问这80万归属？？
有道货币时间价值是用名义年利率转换成有效年利率在计算投资
张某，资产10万，每年有4000元的定期投入，预期年收益率7%
15年后退休，退休时，预计每年需要生活费7000，问他的资金能够
维持多少年的生后费？？（按复利计息）