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2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.以下论述不正确的是( )。
A.股市是宏观经济的晴雨表
B.股市周期与经济周期完全一致
C.经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的
D.美国的数据可以印证股市周期稍领先经济周期几个月左右

参考答案：

2.货币供应量是股市最重要的（ ）之一，货币供应量的变化可以预示市场的走势。
A.领先指标
B.同步指标
C.滞后指标

参考答案：

3．以下是关于利空来时的操作方法，不合适的方法是（ ）。
A.利空来袭，如果有股票先抛了再说。
B.一直持有。
C.短期急跌之后如果企稳，往往是买入的好时机。
D.客观评估此利空的影响。

参考答案：B

4．根据随机漫步理论，股市的走势是（ ）。。
A.可以预测的
B.不可预测的

参考答案：

5．技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（ ）的问题。
A.买卖何种证券
B.投资何种行业
C.何时买卖证券
D.投资何种上市公司

参考答案：

二、多项选择题
1．下列属于技术分析理论的是：（ ）。
A.k线理论
B.切线理论
C.形态理论
D.市场理论
E.波动理论

参考答案：

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音

这是2010年投行分析师培训班上的课程讲座：2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音，

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析PPT内容摘录：

资本市场研究与行业分析
目录
一、基本面分析框架
二、提高市场研究综合素质的几个方面
三、技术面分析探讨
一、基本面分析框架－－以股票市场为例
（一）股市与宏观经济－美国经验

（六）对行业研究的启示
找到行业价值的核心驱动因素，建立行业分析框架。然后在实际使用中不断完善。“二八规律”。
尽量去挖掘行业核心指标与其它一些指标之间的相互关系，从历史的规律中去寻找未来的蛛丝马迹。从这方面讲，搞清楚历史上发生过什么，非常重要。作为优秀的研究人员，必须有能力把历史的情况说清楚，即使历史不一定对理解未来有直接的作用。
努力把握行业的拐点。这是最体现研究人员水平的地方。研究人员要不断地问自己：何时会出现行业的拐点？比如：汽车、房地产、通信等，这样，研究水平就能不断上台阶，从而逐步成为业界专家。
目录
一、基本面分析框架

三、技术面分析探讨
二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（七）锻炼丰富的想像力

例1：从智利地震能想到什么？

二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（六）主流股诞生的三个方面
（七）锻炼丰富的想像力

利空来时，如何思考？
为什么2009－8－24日出现了46%的换手率？谁在卖，谁在买？
三个月之后会不会重启资产重组？
如果重大资产重组完成后，其业绩怎么样？
根据重组预案，预计10年EPS为0.65元。 如果30倍PE的话，则在19.5元。重组股一般还有溢价。香港类似股票的市盈率在30倍以上。
结论：在18元左右买入的风险不大。

例2：五粮液
五粮液（000858）09-9-9日中午发布公告称，公司接到中国证监会调查通知书，其内容如下：“因你公司涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》有关规定，我会决定立案调查，请予以配合”。下午开盘后，五粮液抛盘汹涌，股价呈现近90度的高台跳水，13时21分五粮液被打至跌停！此后股价大幅震荡，多头展开大幅拉升，无奈抛盘一直占据上风，最小跌幅始终在4％以上。至收盘，五粮液下跌6.22%！全天成交2.27亿股，创历史天量！
如何评估此利空影响？需要进行多方面分析。
事后看股价企稳时是买入的时机
例3：贵州茅台
贵州茅台发布的2009年年报远低于预期，2009年茅台共实现收入96.7亿元，营业利润60.7亿元，实现净利润43.1亿元，分别同比增长17.3%、12.5%、13.5%，利润增速首次低于收入增速。导致贵州茅台股价放量暴跌4.64。
其实市场似乎早已有所反应
高度关注利空消息
利空来袭，如果有股票先抛了再说。
同时客观评估此利空的影响。必须客观，有的时候利空没有实质影响，但有的时候利空有实质性影响。
如果没有实质影响，且短期急跌之后能够企稳，往往是买入的好时机。
当然，关注利空消息并不等于不关注利好消息。大部分人都会关注到利好消息，而要在资本市场获利，往往是要关注大部分人所没有关注到的。
二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（六）主流股诞生的三个方面
（七）锻炼丰富的想像力

主流股诞生的三个方面－1
时代潮流，当一种潮流在社会出现时，股市一定会跟进，比如2000年网络股大涨。(问题：现在时代潮流是什么？）
主流股诞生的三个方面－2
产业效应，当一种产业开始出现加速成长时，该产业也会成为新的市场主流股，如2003年上半年汽车股大涨；同期大盘震荡下跌。

2010年投行分析师培训课程-研究报告的撰写与分析方法练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-研究报告的撰写与分析方法讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.为本机构撰写的研究报告称为（　）。
A.卖方报告
B.买方报告

参考答案：

2.以下属于“浪漫型”标题的是(　)。
A.波澜壮阔航母来
B.应上20元的稀缺品种
C.电信重组带来业务增长
D.评级提升 ，机会大增

参考答案：

3．研究报告的标题最好使用(　)。
A.陈述句
B.疑问句
C.判断句
D.感叹句

参考答案：

4．以下观点正确的是(　)。
A.在对研究报告评审时，原则上被动性报告比主动性报告分数要高。
B.在对研究报告评审时，原则上长篇报告比短篇报告分数要高。
C.在对研究报告评审时，原则上及时性报告比同样长度的报告分数要低。

参考答案：

二、多项选择题
1．要写出一份好的分析报告，分析师必须掌握(　)。
A.投资理论
B.相关行业背景
C.财务知识
D.计算机知识（相关工具、应用软件）

参考答案：

2010年投行分析师培训课程-投行研究与业务互动练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-投行研究与业务互动讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.各个国家、地区对投资银行的称谓不尽相同，英国对投资银行的称呼是（　）。
A.投资银行
B.商人银行
C.证券公司

参考答案：

2.目前，我行各投行业务中收入占比最高的是(　)。
A.并购重组
B.投融资顾问业务
C.间接银团与资产证券化业务
D.企业上市发债顾问业务

参考答案：

3．2009年，我行成为国内首家投行收入过(　)的商业银行。
A.50亿元
B.80亿元
C.100亿元
D.120亿元

参考答案：

4．“企业理财师”是从事常年财务顾问业务的必备专业资格，分三个等级。其中，(　)是财务顾问业务的必备专业资格。
A.一级理财师
B.二级理财师
C.三级理财师

参考答案：

二、多项选择题
1．以下我行可开展的投行业务是(　)。
A.重组并购与财务顾问
B.资产证券化
C.结构化融资与银团
D.股票承销
E.基金管理

参考答案：

2010年投行分析师培训课程-投行研究与业务互动ppt课件+讲课录音

这是2010年投行分析师培训班上的课程讲座：2010年投行分析师培训课程-投行研究与业务互动ppt课件+讲课录音，

2010年投行分析师培训课程-投行研究与业务互动PPT内容摘录：

投行研究与业务互动
目录

关于投资银行业务
我行投行业务发展情况
案例介绍

1.1 什么是投资银行业务？
投行业务是动态发展的概念
投资银行≠证券公司
1.2 国际上开展投行业务的机构主要有三种类型
1.3 典型投行的收入结构
但近年来各投行在高风险的市场交易业务领域大幅扩张
高盛业务结构
2005年高盛按照三个业务板块划分的收益结构
交易收入是占高盛收入比例最高的一部分，2005年总共达到141.3亿美元
投资银行业务主要包括并购财务顾问及证券承销，使用的是“小投行”概念
2005年底共管理5320亿美元资产，其中货币市场基金1010亿，固定收益和外汇基金1590亿，股票型基金1580亿，其他投资基金1140亿。
需要说明的是，上述收入中包括了分摊到各个业务板块的净利差收入

1.4 全功能银行模式是领先的外资银行普遍采取的方式
全功能银行在国外的投行市场拥有领先地位
花旗银行用了超过十年的时间，实现从商行向全功能银行 的转型，通过不同的并购来发展投行业务
花旗采用双重覆盖模式：针对客户不同决策层提供相应产品
花旗注意到企业客户越来越重视对投行资金的需要 因此把资金的运用视为竞争优势之一
花旗的传统贷款在公司与投行业务中的收入占比 低于10%且有逐步下降趋势，而投行收入比例稳步上升
近几年，花旗银行获得了投行业务领域的领先地位
1.5 “商投”模式是可行的综合化经营之道

美国投行业务模式正向商业银行和投资银行结合方向发展。稳定的融资来源、有效的协同效应以及较低杠杆率是其发展的核心思路。
在我国资本市场面临发展低潮，券商发展速度放缓的时期。以工商银行为代表的、与美国投行发展趋势相同的“商投”发展模式，更显示出其合理性和可行性。

目录

关于投资银行业务
我行投行业务发展情况
案例介绍
2.1 我行发展投行业务的政策环境
在目前国内分业经营政策框架下，商业银行虽然还无法直接开展证券发行承销、交易与经纪等传统的投行业务，但根据《商业银行中间业务暂行规定》等法律法规，商业银行开展常

2.5.3 收入结构优化：大型投行项目比例不断提高
据不完全统计，
随着大型投行项目占比的提高，我行投行项目的技术含量、服务水平以及业务附加值不断提高，产品盈利能力持续增强，投行客户结构进一步优化。
2.6 初步建立投行产品体系，品牌建设取得突破
2.6.1 咨询顾问类业务

2010年投行分析师培训课程-会计报表分析专题练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-会计报表分析专题讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.收入是（　）。
A.资产的减少或耗费
B.资产净增量
C.资产的增加

参考答案：

2.除现金之外的流动资产增加会导致现金流量的(　)。
A.增加
B.减少

参考答案：

3．对于业绩差的公司，应该着重分析的是(　)。
A.利润表
B.资产负债表

参考答案：

4．通常，风险越高的资产，预期报酬率越高，资产价格就越(　)。
A.高
B.低

参考答案：

5．一般来说，风险越高股票，其市净率越(　)。
A.高
B.低

参考答案：

6．一般情况下，垄断程度越高的行业其毛利率越(　)。
A.高
B.低

参考答案：

二、多项选择题
1．以下在会计报表中属于资产方的项目是(　)。
A.预付账款
B.预收账款
C.债权投资
D.股权投资

参考答案：

2010年投行分析师培训课程-会计报表分析专题pdf课件+讲课录音

这是2010年投行分析师培训班上的课程讲座：2010年投行分析师培训课程-会计报表分析专题pdf课件+讲课录音，

2010年投行分析师培训课程-会计报表分析专题pdf内容摘录：

2010年投行分析师培训课程-宏观经济分析与指标解读练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-宏观经济分析与指标解读讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.按照2008年的数据，美国经济（GDP）在全球占比为(　)。
A.29%
B.27%
C.8%
D.7%

参考答案：

2.一般情形，股票市场表现（　）于实体经济。
A.领先
B.落后

参考答案：

3．在美国，PMI指标41.2—50之间，表明(　)。
A.生产活动收缩，但经济总体增长
B.衰退，联储或降息刺激经济
C.表明制造业和整个经济都扩张

参考答案：

4．相比较来说，（　）对于评估经济周期转折更为重要。
A.服务业PMI
B.制造业PMI

参考答案：

5．CPI属于（　）指标。
A.领先指标
B.同步指标
C.滞后指标

参考答案：

6．CPI波动性（　）PPI。
A.强于
B.弱于

参考答案：

2010年投行分析师培训课程-宏观经济分析与指标解读ppt课件+讲课录音

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2010年投行分析师培训课程-宏观经济分析与指标解读PPT内容摘录：

宏观经济分析与指标解读
目录
一、世界经济概览
二、最受全球市场关注的经济指标
三、中国经济指标与形势分析
（一）全球经济总量变化
IMF上调2010年全球增长率预估至3.9%，去年10月预估为增长3.1% ，预计2011年全球经济增长4.3%。
（二）全球经济结构
排名前20位国家占全球GDP比重超过80%

（二）全球经济结构

发达国家占69.4%；发展中国家占比30.6%；
美、日、欧三大发达经济体占比超过60%；
G7占53%；
金砖四国占约15%；
中东欧占3%；
亚洲四小龙占3%。
（三）主要经济体重回增长通道
二、最受全球市场关注的经济指标

（一）美国经济总量及构成

（一）美国经济总量及构成

美国的PMI由美国供应管理协会（ISM，原美国采购管理协会）发布；
每月第一个工作日发布；

（三）劳动力市场指标
劳工部劳动统计局每月第一周发布上月就业形势报告；
包括家庭调查和机构调查；主要是家庭收入和就业市场内容；
市场对各项就业数据指标非常敏感；

申请失业救济数据由劳工部每周公布；
领先指标中的前瞻性指标；
申请救济人数的减少意味着经济好转；

住宅建筑业是美国经济最可靠的领先指标之一，最核心的指标是建造许可和新屋开工；
住宅交易市场中，绝大部分是成品房销售，交易活跃不但表明信心增强，也会带动相关消费；
20个大中城市S&P/CS房价指数。

CPI属于滞后指标；

（六）景气调查——日、德
德国IFO经济景气指数是欧洲发布的最具经济预测性的统计调查之一；
是德国经济运行状况和下一步欧洲经济运行状况的领先指标，Ifo预期指数能反映欧洲工业产出2-3个月的变化；
与滞后6个月美国PMI指数表现出高度相关性。

日本短观调查（Tankan survey）反映日本商业信心，日本景气领先指标；
日本央行季度发布。
三、中国经济指标与形势分析

（一）从多重纬度考察GDP
生产法：国内生产总值=∑增加值=∑总产出-∑中间消耗
收入法：国内生产总值=劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余
支出法：国内生产总值=最终消费支出+资本形成总额+货物和服务净出口
生产法GDP结构
GDP三次产业结构
生产法GDP结构
三次产业对GDP的拉动
生产法GDP结构
工业增加值占GDP比重
生产法GDP结构
工业增加值占GDP比重
生产法GDP结构
企业生产活动先行指标——PMI
生产法GDP结构
PMI分项指标
收入法GDP结构
劳动者报酬呈递减态势
支出法GDP结构
三驾马车对GDP的拉动
支出法GDP结构
三驾马车与相关月度指标
月度经济指标与GDP三驾马车的差异
（二）投资
（二）投资
（二）投资
（二）投资
（二）投资
（三）消费
（三）消费
（三）消费
（三）消费
（四）外贸谋求收支平衡
出口产品结构分析
出口产品结构分析
亚洲、欧美为我国主要出口地区
美日欧三大经济体占47%；
香港和台湾占15%；
东盟、韩国、印度亚洲国家占16%；
加拿大、澳大利亚和俄罗斯也是我国重要贸易伙伴。
亚洲、欧美为我国主要出口地区
进口产品结构分析
进口产品结构分析
进口集中度相对出口要低

2010年投行分析师培训课程-估值方法与行业分析练习试题

这是一份2010年投行分析师培训课程-估值方法与行业分析讲座课后练习试题

一、单项选择题
1.SWOT分析法中的SWOT四个英文字母分别代表(　)。
A.优势、劣势、机会、威胁
B.优势、劣势、机会、成功
C.优势、劣势、目标、威胁
D.优势、能力、目标、威胁

参考答案：

2.银行业、保险业的特点是（　）。
A.盈利相对稳定、周期性较弱
B.周期性较强、拥有大量固定资产且账面价值相对较为稳定
C.流动资产比例高
D.成长性较高

参考答案：

3．着重“政治、经济、环境、技术”方面分析的方法是(　)。
A.SWOT 分析
B.PEST 分析

参考答案：

4．在估值分析和行业分析时，以下关于“收入成本预测”论述不正确的是(　)。
A.预测指标简单越好
B.预测指标越是不能影响行业变化的指标越好
C.尽量用公司已有的指标进行计算得出
D.并不是越详细越好

参考答案：

5．财务费用预测一般都是放在三大表（　）预测。
A.最前
B.中间
C.最后