中国央行去年8月启动LPR（贷款市场报价利率）七个月后，存量贷款“换锚”正式启动。固定利率，还是挂钩LPR–今年3月-8月间，中国的“房贷一族”需要对此做出仅有一次机会的选择。分析人士认为，宏观视角来看全球主要国家均为低利率甚至负利率环境，大概率情况而言中国国内利率水平逐步降低或是长期态势，房贷利率选择挂钩LPR相对更有利。

至于在目前LPR报价下行趋势中，房地产市场是否会因此受到提振？他们表示，利率转换是央行畅通货币政策传导渠道的重要一步，整体贷款利率水平依然会保持平稳，“房住不炒”定位下房地产市场受此提振的效果有限。

一位不愿透露姓名的股份行信贷业务负责人表示，美国和日本等主要经济体均维持低利率环境，随着中国经济的发展，国内利率水平与主要经济体利率收敛是大趋势，这也有助于金融稳定。

“经济增速动不动就两位数的时代已经过去了，短期看的话目前利率是在一个下行趋势中。”他补充称，“长期看的话，虽然期间可能随通胀起伏，利率会有波动，但对于10年、20年甚至30年的房贷来说，‘换锚’还是划算的。”

2019年8月，中国央行改革完善LPR形成机制。当年12月，央行发布公告推进存量贷款定价基准转换，并明确自2020年1月1日起，金融机构新发放贷款不再使用贷款基准利率，应主要参考LPR进行贷款定价。

LPR新机制以来，一年期品种共有四次下调，累计降幅为26个基点（bp）至4.05%。新增的五年期以上品种2019年8月首次报在4.85%，随后在当年11月和今年2月分别下调5个bp，目前报4.75%。

中国首席经济学家论坛高级研究员蔡浩在其最新报告中指出，从宏观视角来看，当前世界主要发达国家都深陷负利率泥潭，中国的无风险利率虽然为正，但面临经济结构调整和增长速度换挡，在可以预见的未来，若科技没有巨大突破，则中国的经济增速可能会逐步放缓，利率水平逐步下降可能会成为一个长期的态势。

“对个人房贷客户来说，选择LPR浮动利率贷款则未来有利（相对于2019年12月的基准）的年份可能会更多。”蔡浩在报告中称。

不过中信证券固收首席分析师明明在其报告中称，个人手中贷款要不要换LPR基准？个人收入现金流预期是最重要的考虑因素。

他认为，经济波动同居民收入、贷款利率的波动基本是一致的，如果居民工作性质决定其收入波动比较灵活，经济好则收入增长，那么将贷款转化为LPR基准也未尝不可；如果收入性质比较固定，增长幅度很有限，那么将贷款利率转化为固定利率也有一定优势。

中国央行去年12月底发布公告称，2020年3月起，原参考贷款基准利率的存量浮动利率贷款，可按市场化、法治化原则，由借贷双方自主协商将定价基准转换为LPR或固定利率，定价基准转换原则上应于今年8月31日前完成，且选择机会有且仅有一次。定价基准转换的存量住房贷款只包括商业性住房贷款，不包括公积金住房贷款。

与贷款基准利率不同，LPR由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算得出并与每月20日9点30分公布。报价加点幅度主要取决于报价行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。目前，LPR包括一年期和五年期以上两个品种。