关键看点：

专家警告称，今年股市有望大幅上涨，但波动会很大
如果中美贸易紧张局势得到缓解，那么矿业、能源和医疗保健行业有望表现良好
连续的降息推动股价创下历史新高，许多公司或被“高估”

至少在财务决策方面，今年可能是您身陷两难困境的又一年。

实际上，将您的所有资金都放在银行等“安全”的地方，可能会使您变得更穷。

这是因为生活成本的增长速度比您从储蓄帐户中获得的收入增长速度更快（在大多数情况下，和零也差不多）。

在这种创纪录的低利率环境中，许多人别无选择，转向股票市场，希望获得稍许体面的回报。

由于借贷成本低廉，许多人还利用廉价资金投资于公司，从而将股价推高至“超额”估值。

去年ASX 200上涨了约20％，而华尔街的基准指数S＆P 500则上涨了29％。

如果将一连串的恐慌性抛售，接着大规模反弹，然后又是恐慌性抛售考虑在内的话，两者均取得了令人惊讶的强劲业绩。

其中一些可以归因于美国总统特朗普及其在整个2019年不可预测的、容易触动市场的在推特上的发帖。

前所未有的高位
澳大利亚广播公司新闻采访了五位市场专业人士，谈谈他们对今年股市的走势有何看法。

他们都预计，2020年将是又一个动荡的一年。

他们指出了一些因素，包括特朗普总统无疑会在一场激烈的竞选中寻求连任，中美贸易战可能再次爆发，对全球经济衰退风险的担忧以及英国脱欧的持续不确定性。

尽管如此，共识是全球市场将继续急剧上升。

IG Markets分析师凯尔·罗达（Kyle Rodda）表示：“当您处于流动性可能增加的环境中时，现金就必须流到某个地方。”

“钱很便宜，（股票）的质量还算不错，所以人们被迫追逐风险较高的资产回报，试图找到他们能找到的任何回报。

“这是一个自我延续的周期，金钱追逐势头。”

但他预计，“与2019年相比，回报可能不会多，因为[储备银行]进一步降息将给我们的市场带来挑战”。

采矿和能源板块的“风险”
那么，今年可能有哪些表现好的股票或板块呢？

肖氏合伙人高级投资顾问克雷格·西德尼（Craig Sidney）表示：“签署美中第一阶段贸易协议意味着我们处于“冒险”状态，如果中国经济继续表现良好，它将使我们的资源股受益。”

鉴于美中紧张局势目前已平息，接受采访的诸位专家对矿业巨头必和必拓、力拓和Fortescue Metals感到乐观。

梅里克斯资本公司（Merricks Capital）投资组合经理菲奥娜·克拉克（Fiona Clark）表示：“中国将继续刺激经济，中国钢铁生产仍将是一个特征。”

专家们总体上也对石油和天然气（或能源）行业持乐观态度。

“能源应该表现合理，尤其是目前油价保持良好的状况下，”西德尼说。

布伦特原油价格约为每桶66美元，为三个月来最高。

“诸如伍德赛德石油公司、桑托斯、Origin等股票……桑托斯可能是我们在该领域的首选股，”他说。

然而，克拉克对能源类股票“并不热衷”，警告投资者将受到可以任意影响石油价格的一小批国家（美国、俄罗斯和沙特等石油输出国组织国家）的摆布。

“尽管我们看到石油输出国组织及其合作伙伴竭尽所能来支撑石油价格，但我担心他们可以随时重新打开油井阀门，美国也可以随时增加产量。”

“我们在价格上看到的任何改善几乎都是人为造成的，潜在的供需基本面并不支持强劲的油价，”她说。

对健康板块充满希望
市场专家小组认为，医疗保健是另一个前景广阔的领域。

在过去的十年中，澳大利亚医疗保健股票的价格猛涨了500％，远胜于ASX 200指数（在此期间上涨了150％）。

Tribeca Investment Partners的首席投资组合经理刘俊贝（音译，Jun Bei Liu）说：“根据我们的经验，医疗保健公司是高质量的，始终如一地提供增长和回报。”

“它们具有可持续的竞争优势，并将继续对自己的业务进行再投资以确保这种竞争优势，”她补充说。

克拉克也对医疗保健股充满热情，尤其是CSL、Resmed和Cochlear，但表示它们存在“估值问题”（换句话说，太贵了）。

但是，如果从长远角度来看，它肯定具有潜力。

“中国的消费化以及中国政府聚焦改善医疗保健成果，将是未来20至30年的主题，” 她补充说。

“这不只是一两年的事情，所以我仍然很热衷于此。”

房地产复苏 但建设滞后
在创纪录的低现金利率（目前为0.75％）的刺激下，澳大利亚房屋价格正在迅速反弹，澳联储有可能在未来几个月再次下调基准利率。

以这种速度，悉尼和墨尔本的房价预计将回升至创纪录的高位，再次引发人们对房地产泡沫的担忧。

“我们看到它们（REA Group 和 Domain）在12个月内有所改善，并预期它们在2月份的报告季中会发布积极的展望声明，”刘俊贝说。

“但对于建筑商来说，还为时过早，因为我们认为，对他们来说，2020年的盈利将是艰难的，而且可能要到明年年初，”她补充说。

克拉克也表达了类似的观点，并预计Domain、REA、McGrath和抵押中介的股价可能会反弹。

“即使我们看到房价触底，房屋建筑的滞后也是一个长期的事情，需要12到18个月，”她说。

“我们需要看到[公寓]供不应求，然后才能看到建筑方面的改善。”

银行股买还是不买
银行是看法最有分歧的板块。

对于联邦银行、西太银行、澳新银行和澳大利亚国民银行的前景，每个人都有不同的看法。

克拉克警告说：“暂时来说，我会把主要银行放入’减持’状态。”

同时，InvestSMART分析师瓜拉夫·索契（Guarav Sochi）表示：“银行股并不贵，但我质疑那些收益是否可持续”，并指出，随着澳联储进一步降息，它们的利润率将受到影响。

至于西德尼，他认为四大银行具有“合理的价值”，因为自皇家银行业委员会（在有所反弹之前）调查以来，它们的股价已大幅下跌，而就西太银行而言，在其洗钱丑闻曝光后[股价大跌]。

“银行的股价应该得到很好的支撑，但并不是一个好主意，”罗达说。

“您买入他们的股票将冒一个风险 — 可能在未来某个时候被削减股息。”

同时，刘俊贝认为银行股票“非常便宜”，因为它们提供“相当好的收益”，尽管有些银行面临的“问题比其他银行多”。