课程十六-黄金市场发展概况及商业银行在黄金市场中的作用PPT课件

黄金投资分析师培训课程十六-黄金市场发展概况及商业银行在黄金市场中的作用PPT课件

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黄金市场发展概况及商业银行在黄金市场中的作用
提 纲

（一）名人对黄金的描述
经济学家谈黄金
（二）黄金的最根本的属性
价值尺度
流通手段、贮藏手段
世界各国（地区）官方持金情况(2007年12月世界黄金协会网站)
世界央行关于黄金的最重要文件
黄金在宏观经济中充当的“三个工具”
当前关于金本位的争论
黄金的商品属性
饰品
用具
工业使用：电子 、航空航天
医药、食用
建筑装饰
化工
制造

作为商品的黄金具有长期升值潜力
（三）黄金的投资特性
黄金投资特性——收益性
黄金的投资特性——风险性
黄金价格波动高于债券低于股票。
投资实物黄金还要注意：黄金质量的鉴定、交易对手信用、储藏等风险。

黄金在牛市中的波动幅度非常大
黄金的投资特性——流动性

世界较大的黄金市场大约有40多个。

世界各黄金市场价格相通，2007年上海黄金交易所与国际黄金平均差价幅度只有0.21元/克。

黄金与资产配置
黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是分散风险、优化资产组合的极佳品种。

影响黄金价格的因素（续）
2、国际地缘政治因素

4、世界经济、金融危机

6、油价——金价与油价阶段性正相关

8、主要经济大国经济状况
9、主要经济大国股票及其他投资市场情况（如金属等商品价格）
使用影响黄金价格因素建立预测模型

（一）我国黄金市场发展空间巨大

（三）黄金市场各项交易指标不断创新高

（四）以工商银行为代表的商业银行黄金业务增长迅速
（五）今年初我国黄金市场呈现出加速发展态势

我国黄金市场的发展过程

我国黄金市场的发展过程（续）
1993年，国家将执行多年的黄金价格的固定定价方式改为浮动定价方式。
2000年，我国政府将建立开放的黄金市场写入了“十五计划”。

2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，标志着中国黄金市场迈出了开放步伐。
我国黄金市场的发展方向
黄金市场在金融市场的地位
上海黄金交易所简介

交易所挂牌交易的11个品种（黄金、铂金、白银）
历年黄金成交量和成交金额表
2007年上海黄金交易所情况

先进的仓储和交割储运系统
交易所在全国37个城市现有50个指定仓库。

方便会员就近交货、就近提货，交易所统一调运。（类似银行存取款方式）

市场动态分析
资金风险指标 价格风险指标
持仓风险指标 会员风险指标

交易所挂牌交易的现货品种（黄金、铂金、白银）
交易所挂牌交易的延期交收品种（黄金、白银）
Au(T+D)和Au（T+N）延期交收品种介绍
Au（T+N）是对Au(T+D)的改良，主要差别在于延期补偿费的支付方式和数量。

Au(T+D)和Au（T+N）的主要差别

我国的黄金期货市场
黄金期货的合约
延期交收Au(T+D)与黄金期货的差别
实物投资金币、金条
纸黄金（账户黄金）
所谓纸黄金就是凭证式黄金，也称为“记账黄金”，纸黄金一般只能买卖，而不能提取实物黄金。
纸黄金是商业银行等机构的黄金做市商业务。

纸黄金与交易所实物黄金的比较
黄金ETF
黄金ETF是一种在交易所交易的开放式基金，其对应的基础资产是黄金现货，每份基金的价格变动反映其所对应的现货黄金价格减去相应管理费用后的实际价值。

截至2005年底，全球共有5只黄金ETF以及两种类似产品，这些产品直接和黄金挂钩。2007年5月15日，全球主要的黄金ETF共持有黄金现货594.18吨（19103059盎司），价值127.68亿美元。

黄金投资信托

信托公司在推出黄金信托有天然的制度优势，主要包括合格投资者、破产隔离、账户独立、风险揭示等，形成独特的保护投资者利益、强化风险内控机制的制度优势，对开展黄金信托投资提供了良好的基础条件。黄金信托产品可以通过调整信托产品方案来满足不同层次投资者的需求。
2006年银监会实施了信托“新两规”后，为信托公司的业务领域和目标客户重新定位，机构和个人高端投资者成为信托公司的资产和财富管理客户群。
“国投信托•金满堂1号”
于2007年10月30日成立。
以上海黄金交易所公开挂牌交易的黄金现货和保证金交易品种为投资标的。

优先级投资者除获得因黄金价格上涨而带来的直接收益外，还可获得信托投资运作而产生的5%/年的基准现金收益和额外现金收益。

黄金信托前景

上国投“黄金1号”稳健配置结构性集合资金信托计划于2007年12月29日成立。

黄金信托不仅为国内投资者增添了全新的黄金投资工具，而且对