美国政府财政扩张的脚步停不下来。美国每年的财政赤字超过1万亿美元（约合日元110万亿日元），已经占到整个发达国家财政赤字的8成。债务余额相当于国内生产总值（GDP）的约100%，这是第二次世界大战后的最高水平，每年的利息支出达到43万亿日元。但不论美国增发多少国债，总有全世界逐利的投资者购买。特朗普总统在1月20日迎来上任3年，目前虽然是世界支撑着美国的格局，但也存在以美元贬值等为转机发生逆转的危险。

“购买美国国债的动向估计今后仍会非常强劲”，安联环球投资的莫娜·玛哈詹这样表示。今年尽管股价走高，但美国国债仍有强劲需求，十年期国债利率1.8%，比去年下降0.1%（价格上升）。

日本、德国、法国的国债利率目前已经降到零甚至是负利率。美国国债仍有1%以上的利率，很容易吸引资金。根据美国财政部的统计，外国人持有的美国国债余额在2019年1～11月增加了4692亿美元，增幅达到2018年的8倍左右。日本的人寿保险公司和银行等购买的美国国债增加了1211亿美元，是最多的。欧洲和亚洲也有许多国家增加了数百亿美元。中东和南美、非洲等似乎也是全员参与购买美国国债。

中国在2000年代曾是美国国债的最大买家，但由于中美贸易摩擦的冲击，作为购入资金来源的贸易顺差减少，并且还在推进投资分散化，因此持有额出现减少，但中国的减持部分完全被其他各国填补。