第4章共同基金和其他投资公司
1.你认为一个典型的开放式固定收益型共同基金的营运费用与固定收益单位信托投资公司的营运费用相比是低还是高？为什么？
2.一开放式基金净资产值为每一股份10.70美元，它销售的前端费用为6%，它的发行价是多少？
3.如果一开放式基金的发行价为每一股份12.30美元，它销售的前端费用为5%，其资产净值是多少？
1.考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。
a.如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？
b.假定投资者可以购买(a)中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？
c.假定现在投资者要求12%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？
d.比较(a)和(c)的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？
2.考虑一资产组合，其预期收益率为12%，标准差为18%。国库券的无风险收益率为7%。要使投资者与国库券相比更偏好风险资产组合，则最大的风险厌恶水平为多少？
3.在期望收益-标准差图上，画出无差异曲线，相应的效用水平为5%，风险厌恶系数为3(提示：选择几个可能的标准差值，从5%至25%，找出效用水平为5%的预期收益率。将得出的预期收益-标准差点连接成线)。
第7章风险资产与无风险资产之间的资本配置
你管理一种预期回报率为18%和标准差为28%的风险资产组合，短期国债利率为8%。
1.你的委托人决定将其资产组合的70%投入到你的基金中，另外30%投入到货币市场的短期国库券基金中，则该资产组合的预期收益率与标准差各是多少？
2.假设你的风险资产组合包括下面给定比率的几种投资，股票A：25%股票B：32%股票C：43%那么你的委托人包括短期国库券头寸在内的总投资中各部分投资的比例各是多少？
3.你的风险资产组合的风险回报率是多少？你的委托人的呢？
4.在预期收益与标准差的图表上作出你的资产组合的资本配置线(CAL)，资本配置线的斜率是多少？在你的基金的资本配置线上标出你的委托人的位置。
5.假如你的委托人决定将占总投资预算为y的投资额投入到你的资产组合中，目标是获得16%的预期收益率。
a.y是多少？
b.你的委托人在三种股票上和短期国库券基金方面的投资比例各是多少？
c.你的委托人的资产组合回报率的标准差是多少？
6.假如你的委托人想把他投资额的y比例投资于你的基金中，以使他的总投资的预期回报最大，同时满足总投资标准差不超过18%的条件。a.投资比率y是多少？
b.总投资预期回报率是多少？
第12章市场的有效性
1.如果市场是有效率的，在不重叠的两个时期内股票收益率的相关系数是多少？
2.下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相抵触？请解释。
a.多于25%的共同基金优于市场平均水平。
b.内部人员取得超常的交易利润。
c.每年一月份，股票市场获得不正常的收益。
3.假定通过对股票过去价格的分析，投资者得到以下观察现象。哪一个与有效市场假定的有效性形式相抵触？请说明理由。
a.平均收益率远远大于零。
b.某一周的收益率与其下一周的收益率之间的相关系数为零。
c.在股票价格上涨10%以后买进，然后在股价下跌10%后卖出，能够取得超额收益。
d.投资者的持有期收益率较低的股票能够取得超过平均水平的资本利得。
4.如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？
a.未来事件能够被准确地预测。
b.价格能够反映所有可得到的信息。
c.证券价格由于不可辨别的原因而变化。
d.价格不起伏。
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