2010年投行分析师培训-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音

这是2010年投行分析师培训班上的课程讲座：2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析ppt课件+讲课录音，

2010年投行分析师培训课程-资本市场研究与行业分析PPT内容摘录：

资本市场研究与行业分析
目录
一、基本面分析框架
二、提高市场研究综合素质的几个方面
三、技术面分析探讨
一、基本面分析框架－－以股票市场为例
（一）股市与宏观经济－美国经验

（六）对行业研究的启示
找到行业价值的核心驱动因素，建立行业分析框架。然后在实际使用中不断完善。“二八规律”。
尽量去挖掘行业核心指标与其它一些指标之间的相互关系，从历史的规律中去寻找未来的蛛丝马迹。从这方面讲，搞清楚历史上发生过什么，非常重要。作为优秀的研究人员，必须有能力把历史的情况说清楚，即使历史不一定对理解未来有直接的作用。
努力把握行业的拐点。这是最体现研究人员水平的地方。研究人员要不断地问自己：何时会出现行业的拐点？比如：汽车、房地产、通信等，这样，研究水平就能不断上台阶，从而逐步成为业界专家。
目录
一、基本面分析框架

三、技术面分析探讨
二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（七）锻炼丰富的想像力

例1：从智利地震能想到什么？

二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（六）主流股诞生的三个方面
（七）锻炼丰富的想像力

利空来时，如何思考？
为什么2009－8－24日出现了46%的换手率？谁在卖，谁在买？
三个月之后会不会重启资产重组？
如果重大资产重组完成后，其业绩怎么样？
根据重组预案，预计10年EPS为0.65元。 如果30倍PE的话，则在19.5元。重组股一般还有溢价。香港类似股票的市盈率在30倍以上。
结论：在18元左右买入的风险不大。

例2：五粮液
五粮液（000858）09-9-9日中午发布公告称，公司接到中国证监会调查通知书，其内容如下：“因你公司涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》有关规定，我会决定立案调查，请予以配合”。下午开盘后，五粮液抛盘汹涌，股价呈现近90度的高台跳水，13时21分五粮液被打至跌停！此后股价大幅震荡，多头展开大幅拉升，无奈抛盘一直占据上风，最小跌幅始终在4％以上。至收盘，五粮液下跌6.22%！全天成交2.27亿股，创历史天量！
如何评估此利空影响？需要进行多方面分析。
事后看股价企稳时是买入的时机
例3：贵州茅台
贵州茅台发布的2009年年报远低于预期，2009年茅台共实现收入96.7亿元，营业利润60.7亿元，实现净利润43.1亿元，分别同比增长17.3%、12.5%、13.5%，利润增速首次低于收入增速。导致贵州茅台股价放量暴跌4.64。
其实市场似乎早已有所反应
高度关注利空消息
利空来袭，如果有股票先抛了再说。
同时客观评估此利空的影响。必须客观，有的时候利空没有实质影响，但有的时候利空有实质性影响。
如果没有实质影响，且短期急跌之后能够企稳，往往是买入的好时机。
当然，关注利空消息并不等于不关注利好消息。大部分人都会关注到利好消息，而要在资本市场获利，往往是要关注大部分人所没有关注到的。
二、提高市场研究综合素质的几个方面
（一）增强敏感性
（二）对创出新高的价格保持高度关注

（六）主流股诞生的三个方面
（七）锻炼丰富的想像力

主流股诞生的三个方面－1
时代潮流，当一种潮流在社会出现时，股市一定会跟进，比如2000年网络股大涨。(问题：现在时代潮流是什么？）
主流股诞生的三个方面－2
产业效应，当一种产业开始出现加速成长时，该产业也会成为新的市场主流股，如2003年上半年汽车股大涨；同期大盘震荡下跌。