金融市场部衍生产品系列讲座-有价证券组合理论PPT课件
有价证券组合理论
哈里.马克维茨（1952）
选择投资组合的过程
起始于对未来表现的相关预期，终止于对投资组合的选择
选择投资组合时的两条原则
追求预期收益同时回避收益波动率
推翻“最大化”原则
所以，任何不能揭示投资多样化优越性的投资行为必然是非理性行为。
演示
演示：单一化投资
投资组合贴现预期收益：
演示：多样化投资
方差及协方差
在此原则下，投资者会在有效证券组合前沿中选择投资组合
前提假设
加权和的方差（风险）
应用实例推导
组合简化
组合简化
图例解释
其他特殊实例
多证券投资组合
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