金融市场部衍生产品系列讲座-期权及外汇期权PPT课件

金融市场部衍生产品系列讲座-期权及外汇期权PPT课件

期权及外汇期权
产品研发与分析处

内容
期权
基本概念、种类
交易策略
影响期权价格因素及定价模型
风险计量
波动率微笑
货币期权
货币期权的种类
货币期权Summit定价实现方式
货币期权实例分析
期权的基本概念
定义
Call：看涨期权
Put：看跌期权
术语
Strike：行权价格
Underlying Assets：基础资产
Expiration Date：到期日
In the money, at the money, out of the money
Intrinsic Value, Time Value：内在价值，时间价值
报价及合约
报价为基础资产为1股的期权费用，但一个合约是100股
期权的分类
按照行权时间
European：欧式

假设：
经过一个时间区间，价格从S0只有两种可能：上升为S0U，或下降为S0D

事实二
在B-S模型中，Delta值与N(d1)相同。实践中，看涨期权的Delta可近似地被理解为期权被执行的可能性，因此，在比较两个期权Delta大小的时候，可以应用这一概念。

该资产组合的价值将随着时间，以无风险利率的速度进行增长

Smile Effect
Smile 在熊市中的作用

其中：
外汇期权——Summit系统
美式期权
美式期权

其中p(S*) 是除Spot FX汇率等于S**之外，与美式期权参数一致的欧式香草put期权的价格。
数字期权